Pvo1 - investopedia - الفوركس

الدليل السريع غ قيمة نقطة الأساس (ببف، DV01) ما هي قيمة نقطة الأساس، (ببف) ببف هي الطريقة التي يتم استخدامها لقياس مخاطر معدل الفائدة. يشار إليها أحيانا باسم دلتا أو DV01. وكثيرا ما يستخدم لقياس مخاطر أسعار الفائدة المرتبطة بتبادل الدفاتر التجارية ومحافظ تداول السندات وكتب سوق المال. انها ليست جديدة. وقد تم استخدامه لسنوات. وفي العديد من المؤسسات المالية تم استبدالها أو استخدامها بالاقتران مع القيمة المعرضة للخطر. ما الذي يظهر ببف يخبرك كم من المال سوف تكسب مواقفك أو تفقد لحركة موازية 0.01 في منحنى العائد. ومن ثم فإنه يحدد مخاطر أسعار الفائدة الخاصة بك للتغيرات الصغيرة في أسعار الفائدة. كيف يعمل دعونا نفترض أنك تملك السندات 10M التي لديها سعر 100، قسيمة من 5.00 وينضج في 5 سنوات. على مدى السنوات الخمس المقبلة سوف تتلقى 5 دفعات القسيمة وسداد أصل عند الاستحقاق. يمكنك تقييم هذه السندات من خلال: أ. استخدام سعر السوق الحالي من اقتباس تاجر، أو B. خصم التدفقات النقدية السندات الفردية من أجل العثور على مجموع القيم الحالية دعونا نفترض أنك تستخدم الطريقة الثانية. سوف تستخدم أسعار الفائدة الحالية في السوق وطريقة قوية لحساب عوامل الخصم دقيقة. (عادة ما تستخدم أسعار المبادلة مع منهجية صفر القسيمة). من أجل البساطة سوف نستخدم سعر فائدة واحد فقط لخصم التدفقات النقدية السندات. هذا المعدل هو 5.00. إن خصم التدفقات النقدية باستخدام هذا المعدل سوف يمنحك قيمة لسندات 5 سنوات من 10،000،000. (كيفية القيام بذلك باستخدام آلة حاسبة المالية هو موضح في الصفحة الثانية من هذه الوثيقة). سنكرر الآن التمرين باستخدام سعر فائدة قدره 5.01، (ارتفعت معدلات 0.01). ويبلغ سعر السند الآن 9995،671.72. هناك فرق من 4،328.28. ويظهر أن الزيادة في أسعار الفائدة 0.01 قد تسببت في انخفاض قيمة السندات. إذا كنت قد عقدت هذه السندات كنت قد فقدت 4،328.28 على أساس علامة إلى السوق. هذا هو ببف من السندات. كيف يستخدم مديرو المخاطر هذا ببف هو تقدير لمخاطر أسعار الفائدة لديك. يمكنك بالتالي استخدامه لإدارة التعرض لمعدل الفائدة. بعض الشركات تفعل ذلك من خلال إعطاء التجار الحد الأقصى ببف التي يسمح لهم بتشغيل. على سبيل المثال، الحد الذي يجب ألا تتجاوز فيه محفظة ببف 20،000. لمزيد من المخاطر سعر الفائدة كنت على استعداد للسماح التجار تأخذ أعلى الحد. كيف يمكن للمتداولين استخدام هذا التجار يمكن استخدام ببف من أجل ضبط تعرضهم لمخاطر أسعار الفائدة. إذا توقع تاجر ارتفاع أسعار الفائدة سوف يقلل من ببف من المحفظة. إذا كان يتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة، فسيتم زيادة معدل التضخم. كيف المتعاملين ضبط تجار ببف ضبط ببف عن طريق تغيير المواقف لديهم. هنا مثال. دعونا نفترض أن تاجر يتوقع أسعار الفائدة في الارتفاع وطويلة 10M، 5 سنوات السندات من المثال السابق. سوف تاجر تريد للحد من ببف يجري تشغيلها. يمكن تخفيض ببف من قبل أي مما يلي: بيع السندات 10M 5 سنوات والاستثمار في إيداع لمدة 3 أشهر. و ببف من 10m و 3 أشهر وديعة ما يقرب من 250. بيع السندات الأخرى حتى قيمة المراكز الطويلة والقصيرة تعطي صافي ببف أقل. دفع فائدة ثابتة على مقايضة أسعار الفائدة بحيث تعطي ببف من المبادلة والسندات صافي ببف أقل. أسعار الفائدة أو عقود السندات الآجلة، مرة أخرى للحد من ببف العام للمحفظة. ما هي مزايا ببف المزايا الرئيسية من ببف هي: انقر لمعرفة المزيد من التدريب الخزانة لا تحتاج إلى تكلفة ذراع وساق. جرب التعليم. فمن السهل نسبيا لحساب. فمن السهل حدسي لفهم واكتسب قبول واسع النطاق مع التجار. يمكنك تطبيق نفس النهج على الأدوات المالية التي لديها تدفقات نقدية معروفة. وهذا يعني أنك يمكن أن تحسب ببفس للمنتجات سوق المال والمقايضات. يمكنك أيضا دمج جميع التدفقات النقدية من محفظة من المعاملات وحساب محفظة ببف. ويمكن استخدامه من قبل التجار لحساب نسب التحوط بسيطة. (إذا كنت طويلة واحدة السندات وقصيرة أخرى يمكنك حساب نسبة التحوط التقريبي من نسبة اثنين ببفس، أكثر على هذا لاحقا). ما هي عيوب ببف ببف لديها نقاط الضعف، فهي: قد تعرف ببف ولكن كنت لا تعرف كم منحنى العائد يمكن أن تتحرك على أساس يوما بعد يوم. بفف يفترض أن منحنى العائد يتحرك صعودا أو هبوطا بطريقة موازية، وهذا ليس هو الحال عادة. يمكن القيام بأي شيء لتحسين ببف نعم. الشركات التي تستخدم ببف تعترف نقاط الضعف هذه واستخدام حدود المخاطر إضافية. وتغطي بعض هذه الحدود المخاطر التي يواجهها المتعاملون من تحول غير مواز في أسعار الفائدة. ويغير مديرو المخاطر شكل منحنى العائد. أنها تجعل منحنى العائد أكثر حدة أو تملق حول نضج معين وننظر إلى التأثير الذي يمكن أن تولد على بامبل. وقد انتقلت العديد من الشركات نحو تقنيات إحصائية مثل القيمة المعرضة للخطر. وهذا يوفر احتمال الخسارة. ببف لا يمكن القيام بذلك. تقريب سريع ل ببف من أجل حساب بدقة ببف تحتاج إلى جدول بيانات أو نظام التداول مكتب الجبهة التي توفر لك مع عوامل الخصم دقيقة من أسعار الفائدة في السوق. ولكن إذا كنت ترغب في تقريب سريع من قيمة نقطة الأساس قد تساعد التالية، سوف تحتاج إلى آلة حاسبة مالية. لنفترض أنك تريد أن تجد ببف من 10M، 5 سنوات السندات مع قسيمة من 5 عندما تكون أسعار الفائدة 5. إدخال ما يلي في آلة حاسبة الخاص بك: N 5.00 I 5.00 بمت 500،000 فف 10،000،000 الصحافة بف وسوف آلة حاسبة تعطيك 10،000،000 كرر وممارسة باستخدام 5.01 كما سعر الفائدة، I. آلة حاسبة الآن يمنحك 9،995،671.72 فرق من 4،328.28، ببف من هذا السندات. و 3 سنوات السندات استخدام ما يلي: N 3.00 I 5.00 بمت 500،000 فف 10،000،000 الصحافة بف وسوف آلة حاسبة تعطيك 10،000،000 كرر ممارسة باستخدام 5.01 كما معدل الفائدة، I. آلة حاسبة يمنحك 9،997،277.26 فرق من 2،722.73، و ببف من هذه السندات. يمكنك أن ترى الآن أن السندات طويلة الأجل، (أو مقايضات)، تعطيك أعلى ببس وبالتالي زيادة مخاطر سعر الفائدة. نسب التحوط يقوم المتعاملون أحيانا ببناء الصفقات التي تحاول الاستفادة من التغيرات المتوقعة في شكل منحنى العائد. فعلى سبيل المثال، قد تتوقع أسعار الفائدة قصيرة الأجل أن تزداد وأن تنخفض أسعار الفائدة على المدى الطويل. استخدام السندات 3 سنوات و 5 سنوات كيف يمكن بناء هذه التجارة كنت تبيع السندات لمدة 3 سنوات وشراء السندات لمدة 5 سنوات. لأن اثنين من السندات لها ببف مختلفة كنت ترغب في وزن أو نسبة التجارة وفقا لمخاطرها النسبية. حتى إذا قمت بشراء 10M من السندات 5 سنوات كنت ستبيع: 4،3282،722 (ببف 5 ياربف 3 سنوات) × 10M 15.9m من السندات لمدة 3 سنوات. و ببف من الحرفين سيكون صفر. لقد قمت بتحوط التغيرات الموازية على شكل منحنى العائد ولكنك تتعرض للتغيير غير المتوازي الذي تريده. وأخيرا ببف ثابت رقم مع زيادة أسعار الفائدة، ينخفض ​​ببف. يمكنك أن ترى هذا إذا كنت حساب ببف لسندات 5 سنوات باستخدام أسعار الفائدة من 10.00 و 10.01 على التوالي. ينخفض ​​مؤشر ببف من 4،328.28، (باستخدام 5.00 و 5.01)، ليصل إلى 3،305.71. مع ارتفاع أسعار الفائدة تسقط ببف. في بعض الأحيان يشار إلى هذا باسم التقارب. ويمكن أن يكون ذلك مهما للمتداولين لأنه يمكن أن يعني أن مخاطر أسعار الفائدة قد تغيرت مع تحرك أسعار الفائدة وأي تحوطات تستخدمها قد تحتاج إلى إعادة التوازن. بالنسبة لمديري المخاطر هذا له آثار هامة أيضا. إذا كنت تستخدم أسعار الفائدة المستمدة من أسعار المبادلة لحساب ببف من الأدوات المالية وتداول تلك الأدوات مع انتشار الائتمان على أو تحت معدلات مبادلة ثم حسابات ببف الخاص بك وسوف تكون تقريبية. التعلم سهل عندما تعرف أين تبدو التعلم الإلكتروني عن الخزانة والأسواق الوثائق ذات الصلة إلارنينغ غ قيمة النقطة الأساسية تعرف على ما يلي: ما هي قيمة نقطة الأساس هي. كيف يتم حسابها. ما يؤثر على قيمة النقطة الأساسية. كيف تستخدم الشركات قيمة نقطة الأساس. نقاط القوة والضعف في قيمة النقطة الأساسية. أدلة السوق غ جميع تكاليف الإصدار الثابت 19 سبتمبر 2009 المقترضون (المصدرون) غالبا ما يستخدمون سوق السندات للحصول على تمويل متوسط ​​ومؤجل أطول. ويفضل بعض المصدرين خصوم سعر متغير، وبعض الخصوم ذات المعدلات الثابتة. جميع الجهات المصدرة تريد أن تكون قادرة على اقتراض المبلغ المطلوب بأدنى تكلفة ممكنة ولكن فقط كيف يقوم مصدر السندات القسيمة الثابتة بحساب تكلفة الأموال على أساس معدل عائم Let039s نرى. دورة تدريبية حول مخاطر السوق إلارنينغ غ مقايضات أساس العملة تعرف على ما يلي: ما هي مبادلة أساس العملة. كيف تعمل مقايضات أسعار العملات. كيفية قراءة عرض الأسعار. كيف تؤثر هذه المقايضات على أسعار الصفقات الأخرى. مخاطر األساس 16 مارس 2011 مخاطر األساس - تحديث من الواضح أن الجهة التنظيمية قد حددت أن الشركات التي تقوم بمخاطر أساس كبيرة نسبيا هي أكثر عرضة لضغط الهامش. أن 339s لأن خطر أساس المفرط يقلل من سيطرتك على الميزانية العمومية ويشكك في إدارة المخاطر والحوكمة. اسأل المتداول عن مخاطر الأساس، وسوف اقول لكم هو أن تفعل مع التحوط غير فعالة. قد تفكر في ذلك كمخاطر بين ليبور ومعدل البنك. والحقيقة هي خطر الأساس يعني أشياء مختلفة لمختلف الناس. لذلك Let039s تعريفه. في المادة التالية أساس الخطر هو درجة درجة التحكم لديك على هوامش في الميزانية العمومية. قد يبدو هذا تعريفا غير عادي ولكن كل ذلك سيصبح واضحا. إلارنينغ غ المخاطر الأساسية تعرف على ما يلي: ما هو خطر الأساس. كيف يمكن أن تؤثر على مخاطر الأساس. كيف يمكن قياس مخاطر الأساس. كيف يمكن تغطية مخاطر الأساس. المشاكل مع مقايضات الأساس. قيمة سعر نقطة الأساس (بفب) 13 هذا المقياس هو القيمة المطلقة للتغير في سعر السندات لتغيير نقطة أساس واحد في العائد. وهي طريقة أخرى لقياس مخاطر معدل الفائدة. ولا يهم إذا كانت الزيادة أو النقصان في المعدلات، لأن مثل هذه التحركات الصغيرة في المعدلات ستكون على حالها تقريبا في أي من الاتجاهين وفقا للعقار الثاني لسعر السندات. وهذا يعرف أيضا باسم الدولار قيمة 01 (DV01). 13 السعر الأولي لبفب - السعر إذا تغير العائد بمقدار نقطة أساس واحدة 13 مثال: قيمة سعر نقطة الأساس نفترض أن السعر الأولي هو 98 والسعر الجديد هو 97.75. بسبب زيادة 1 نقطة أساس في معدلات بفب سيكون .25 (98 - 97.75). 13 يرتبط DV01 بالمدة. انها مجرد حالة خاصة من مدة الدولار. بدلا من استخدام 100 نقطة أساس التغيير كنت ببساطة باستخدام تغيير 1 نقطة الأساس. 13 مثال باستخدام سندات شركة أمب ستون مع مدة 5.5 13 5.5 x 0.0001 x 100 .055 تغيير 13 إذا كان السعر 98 فإن تغير سعر الدولار سيكون: 13 .055 x 98 0.53 13 خاتمة تهانينا لقد انتهيت للتو من قسم على أحد المواضيع الأكثر تعقيدا في امتحانك القادم. تأكد من ممارسة جميع الأمثلة المعروضة في هذا القسم. ونحن نوصي أيضا محاولة عدة امتحانات الممارسة المختلفة على الدخل الثابت مع إنفستوبيدياس كفا المستوى 1 كويززر.